五月初美股经历一轮波动，上周又回归平淡，标普500指数大部份时间在4175和4215点不足1%窄幅徘徊，只有零声的炒股如GameStop（GME）和AMC落镬，不过上述「赌股」，并非王弼那杯茶，食花生算了。
既然股市回归平淡，本栏就跟进早前的推介，不少读者追问王弼著墨颇多的石油股，为何纽约油价突破67美元大关，创疫后新高，油股竟然脚软，未能同步上升？事缘上周油股被三个「坏消息」困扰。第一，雪佛龙（CVX）在股东会被通过要求加强减排；第二，埃克森美孚（XOM）的股东会通过邀请两个激进环保份子进入董事会；第三，皇家蚬壳在欧洲的诉讼败诉，被要求於2050年达到碳中和，市场解读为全世界油企将要大幅加大资本开支，因此在国际油价创新年的情况下，油股逆市下跌，但跌幅不多，如XOM一周的跌幅不到2%。
上述消息被解读为负面，不难理解，但王弼认为市场只需要一点时间消化而已。现在石油股面对的情况，有如80年代的烟草股，当年各方对烟草商喊打喊杀，又出动《国王与我》巨星尤伯连纳晚晚电视疲劳轰炸，呼吁戒烟，全球不知多少地方兴讼控告烟草商，又禁止烟草商卖广告兼疯狂加烟税，总之分析员可以想出一百个理由，宣判烟草股死刑，谁不知如果当年有人够胆投资烟草股，三十年回报最少过百倍！Investopedia一篇发表於2020年初的文章指出，过去20年回报最高的美股，位列第五位的就是烟草股Altria，回报达96倍！如果由八十年代起计，回报必然超过一百倍。要详细解释烟草股成功的原因，相信我要办一个最少一小时的讲
座，也许能讲得出一点皮毛。当然，我不是说油股未来20年也会有一百倍的回报，因为估计油企并购的垄断情况，不会像烟草业般高度集中，但油股有的优势，是石油作为必需品，人类不容易戒掉石油，上瘾程度可能比尼古丁更大，而大型油企也有许多方法减排，例如西方石油（OXY）就有先进科技把二氧化碳封存（Carbon Capture）在地底，减低总碳排放量，BP就不断开发新能源，减少开发石油，总之，这些巨无霸不会坐以待毙，一定有办法应付政府越来越严苛的要求，最后给环保条例箍死的，只会是德州家庭式一类小型油井开发商。还有一个重点，虽然石油需求的增长会因环保条例减慢，最后需求甚至下跌，但油企也必然会减少开发新油井的投资，在供应同时减少下，油价会有支持。不要忘记，讲环保最大声的奥巴马，在其总统任期内，油价就长期高企在100美元楼上，就算世界总耗油量下跌（以电动汽车推出市场之慢，兼石油还有制造石化产品如塑胶等用途，耗油量难以急速下跌），油公司可以靠高油价弥补收入，油股未来确实有一点八十年代烟草股的影子。
铜板的另一面，由於不少政府揠苗助长新能源，相关企业也有很好的前景。本栏在三月尾提过的铀矿ETF URA，当时值18.95美元，五月初曾造23美元楼上，上周徘徊在22美元水平，自去年十二月起由约12美元以45度角的走势上升。王弼对URA有信心，除了3月29日的文章有解释外，另一原因，是自2016年起，诚哥也有投资铀矿的足迹。当然，超人不是人人可以跟，没有诚哥的持货能力，早在2016年入货，可能已经被闷死了，不过既然URA於去年十二月终於起动，不妨顺著新能源的大势而行。
另外，本栏早几个星期开始唱好的Spotify（SPOT），也有回稳迹象，上周五最高见246美元，比月中低位211美元反弹了17%。另一爱股Home Depot（HD）早前随大市大调整，由高位345美元跌至310美元，周五收318美元，当然仍和王弼推介时的280美元有一段距离，但若早前未入够货的，不妨在现水平Sell Weekly ATM Put配合Rollover策略储货。
App下载
