高息环境令新盘销售放缓，货尾持续积压，影响本港楼价走势。仲量联行昨日发布的《香港住宅销售市场综述》指出，按2002至2023年期间平均每年1.64万伙一手成交量作基准，划分供应相对过剩及相对不足两个阶段，2024至2027年间住宅供应仍处於相对过剩阶段，在新盘积压的情况下，意味着楼价下跌的趋势可能会延长。另一大行摩根士丹利亦对本港楼市吹响「摩笛」，预计今年本港楼价将下跌一成。香港文汇报讯（记者 黎梓田）
内房在港投地转为平静
仲量联行指出，内地发展商在港竞投地皮也未有如以往般活跃。而以市值计的五大本地发展商(长实、新鸿基地产、恒地、新世界发展及信和)在政府卖地中投地所得的住宅总建筑面积已由2018至2020年的51.9%，升至2021至2023年的61.4%，预期情况将会持续。
另一方面，仲量联行研究部指，由於住宅项目发展周期长，供给滞后於价格的变动。楼价高时动工量增加，楼价低时动工量减少，住宅落成量呈现一个长达十年的周期。以2002至2023年期间平均每年一手成交量1.64万伙作基准作比较。1997至2018年间，尽管市场受外部环境、政治及经济因素影响，楼价在住宅供过於求的阶段呈整体下行趋势，而在相对供应不足阶段呈整体上升趋势。在1997年至2007年间，住宅供应的三年移动平均量高於平均一手成交量，整体楼价指数下跌12.3％。反之，在2008年至2017年期间供应量持续低於该基准，楼价急升近200%。
仲量联行项目策略及顾问部资深董事李远峰表示，2018至2023年间，住宅供应持续高於年均一手成交量的基准。至2023年11月，楼价已经较2018年下跌10.4%。故预期住宅供应将在当前周期内（2018至2027年）保持高位，楼价跌势可能会延长。另外，政府在最近一季卖地计划中未有推出住宅地招标，使本财政年度的土地供应预计数量为1.153万伙，低於1.29万伙的年度目标。这种调节未来供应的措施可能促使当前供应过剩周期结束，但货尾积压，市场仍可能面临漫长的调整期。
缺乏利好致推盘速度缓
仲量联行研究部资深董事钟楚如表示，由於缺乏对住宅需求的利好因素，预计今年新盘销售速度将持续放缓。发展商将对土地投标保持谨慎态度，除非土地销售机制或需求端政策有利好变化，从本财年滚存至下财年的住宅用地依然将面临流标风险。
大摩料楼价今年跌10%
另一边厢，摩根士丹利亦发表报告指出，预计今年香港楼价下跌一成，重返2016年8月水平。该行认为，美国减息需要一段时间才能惠及香港住宅市场，今年实际按揭利率很可能维持约4%水平，从而导致负利差损害最终用户和投资需求。据截至去年第三季数据，未出售的货尾单位数量达2万伙，为20年来最高水平，相信疲弱的市场情绪仍会持续。
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