美股依旧「沉闷」地上升，王弼用沉闷来形容升市，是因为美股又进入习惯性上升的模式，几乎不用看新闻，也知道美股不断创新高，而原因可能非常简单，就是早前美国政府发放每人1400美元的救济金「新钱」，鱼贯进入股市。资料显示，过去五个月流入环球股市的资金，达5760亿美元，比较早十二年的总和4520亿美元高出千多亿美元，很难令人不联想到，若不是过去一年全球政府在直升机撒钱（Helicopter Money）抗疫，新资金涌入股市才这么凌厉，换句话说，自疫情来股市暴涨，散户入市功不可没。
以前的说法，是当散户大举入市，投资者就要非常小心，甚至应该作出逆向交易（Contrarian Trade）让散户接火捧，那么现在是否大举抛售股市的时候？可是在新常态（New Normal）年代，王弼不会胡乱叫大家尽沽股票离场，正如过去这么多年来，王弼也从来没叫人沽楼转租，然后博楼市冧重新入市，最多若阁下有几层楼揸手，卖一间把钱投资股市，总之手头最好不要太多现金。不乱沽资产的原因非常简单，就是过去十多年楼市股市资产价格飙升，只不过是货币现象，与其说是资产上升，倒不如说是货币贬值，正如以超级通胀闻名於世的委内瑞拉和津巴布韦，其股市（以当地货币计）也不会做得差。当然，不是所有资产都上升，就算是上升的，幅度也不一样，过去十年，大城市如香港、温哥华、多伦多、上海、悉尼等，楼市是大赢家，股市来说，美国的跨国蓝筹和科技股是大赢家。
因为升市既是滥发钞票的货币现象，所以今次就算是散户大规模冲进股市，也不能简单看成股市必然大
冧。另外一个重要指标，原来过去12年，涌进债券的资金，竟然高达2.4万亿美元，比同期流进股市的资金（5760+4620=约1万亿美元）高1.4倍，这些资金不从市场抽走，长期的资产价格没有大幅下跌的理由，更不要说，目前整体债券回报低得可怜，若一部份在债券的资金流入股市，会进一步推高股市。
因此，目前股市每几个月就有一次约10%（例如纳指发生於去年九月和今年三月）的调整，但很快又反弹再创新高，我们反而要问的，是再膨胀交易仍能否持续？疫情之前的十年，大城市的楼市是大赢家，疫情过后，楼市重拾以往的光辉？温哥华、多伦多和美国不少大城市，楼市非常火红，虽然香港有自己特殊的政治环境，但只要世界和平，有法可依，尊重私有产权，疫情过后，持续的滥发钞票始终会托起香港楼市，最多是较其他城市缓慢而已。至於再膨胀交易，年初至今，最好表现的一些资产是：
1）比特币回报100%
2）石油 23.2%
3）环球股市 7.2%
可见大宗商品回报仍然不俗，不过早轮升幅太急，最近疫情在欧美又转差，借势回调，有耐性者，仍然可以观望，王弼始终相信西方政府已准备好六月大规模重启经济，而且西方滥发救济金，造成有工无人做的情况，会进一步刺激通胀。石油股目前在透气，想增加回报的读者，可以利用部份持货，Sell一周ATM Covered Call赚零用钱，上周我就Sell了Suncor（SU）21 元ATM Covered Call，收了0.59元，本周食过翻寻味再收0.3元，两周共收0.89元，期权金年率多少？自己计吧！
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