中港人人為樓瘋(4)
(原文發表於2016年10月28日)
評論員F說：
『香港沒甚麼債券讓你買，一窩蜂祇可以去買樓。高價買一層車位（大小的）樓，連同交易成本，很大機會都是負回報，但是一樣照搶照買。這麼荒謬的世界，教科書沒記載，任何經濟模型都預計不到。
《經濟學人》嘗試分析現時的低息環境，大家都開始明白，電腦模擬模擬不到人性，似乎眼前的荒謬環境很合情合理。低息環境並非無緣無故，並非一些共產指令經濟人為要求出現的環境，而是市場反應逼出來的結果。央行要低息同放水救經濟，人類不會好像機械人般接受指令走去借錢做生意及買高風險資產。他們知道發生了甚麼事，才會會有這樣便宜的錢。錢愈平，人愈驚，愈不敢輕舉妄動。
《經濟學人》已經闡明，現時人儲蓄率特別高，因為大家都對將來缺乏信心，寧願消費少些。低息環境代表將來那筆退休金不夠用，現時不儲蓄不成。
照我看，要再人性化一點，現時的世界其實是由過度消費過渡到過度節儉，由以前使錢最開心，到現時可以節儉最開心。產能過剩結果是人類好快就達到豐衣足食，相反地目前並非你最要錢的時候，將來才是。愈低息，愈不合情理，有錢人都知道「早買輸幾百，遲買最享受」，留些錢傍身最安全。低息環境，迫使儲蓄率提高，貨幣流通率降低，同理論相反，與人性符合。
這種情形會持續多久？從人性可以推斷，未必會維持很久。當你留著這麼多錢，等待千載難逢的入貨機會。如果這個機會遲遲未出現，人性是會忍奈不住，撲出來找些未必值博，但始終有些回報的出路。
畢竟滿手現金，眼見坐以待斃隨時追不上銀紙貶值的速度，你會心怯，由保留銀紙變成不要銀紙。駕飛機要有35秒反應時間，面對前所未有的低息環境，要幾年時間才可以作出反應，好正常。』
評論員G說：
「我比較關心全世界的領袖究竟如何處理放水後遺症。現在全球多國均快要被洪水浸死了，各國政治強人祇懂放水卻不懂收水，沒有人願意在自己任內收水，沒有人夠膽承受收水可能帶來的震撼與衝擊。」
『由2008年金融海嘯至今，世界主要強國輪流排隊放水，可惜卻沒法看見放水成效反映在實體經濟上，大家祇看見全球通貨膨脹，尤其物業資產價格瘋狂急升，香港地少人多才要用400多萬買一間不足200方呎、不能關門上廁所的「劏房」，但原來住劏房並非香港人的「專利」，現在就連深圳也出現64方呎的「蟻房」。放水表面上令人感覺世界充滿美好，但大家實質可支配的收入及生活質素卻反其道而行，水源其實祇被一小群人飲乾飲盡。』
評論員H說：
『港股和A股昨天急挫，尤其是A股滬深兩市，不但指數跌近2%，最要命是成交額持續萎縮，上周滬深加起來的日均成交額祇得3,000多億元（人民幣．下同），僅及去年高峰期不足15%，意味交投縮水近九成。
若把股市比喻為賭場，這個場就可謂「十枱九空」，人氣冷清；相反毗鄰有一個新場名為「樓市」，氣氛火旺，人人落場都有錢執，自然會把大部分賭客搶走，不少人更紛紛「賣股買樓」。然而逆向來看，現在水靜鵝飛的A股賭場，或許值得扒冷。
TVB「神劇」《創世紀》近日在深夜重播，郭峰飾演的霍景良有一金句：「一窩蜂！香港人，一窩蜂！」其實何止香港人，一窩蜂從來都是投資者普遍心態，反而香港散戶幾十年來見過不少風浪，已變得相對成熟。
若論一窩蜂，內地投資者有過之而無不及，例如近日內地樓市和股市冰火兩重天，正反映當地繼去年春夏之交「全民炒股」後，現在又一窩蜂轉為「全民炒樓」。
套用內地術語，當地的散戶們均追求「賺錢效應」，即是眼見其他人在某個市場或某資產上賺錢，自己也會信心暴漲，爭相入市惟恐執輸，這其實是一蜂窩心態的理論化解讀。
例如筆者常看的雪球股票論壇，以及在微信上參與的幾個股票群組，近日都變質為樓市論壇和樓市群組，不再有人講股票，大部分討論都是關於哪個城市房產最值得買；就連那些經常在媒體亮相的「股票專家」，亦搖身一變，客串為「樓市演員」。』
～ 待續 ～
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